Aurelio Suárez Montoya
Colombia
EMPRESAS | ENERGÍA
La venta de Isagén
Una ganga para el capital especulativo
Foto: inteligenciapetrolera.com.co
El negocio de la venta de Isagén, una de las 25 principales empresas colombianas, con capacidad para generar 20 por ciento de la energía consumida en el país y propiedad en 57 por ciento del Estado, tiene varios incentivos ocultos. Sus compradores son empresas-fachada del capital especulativo global. La Rel reproduce una nota aparecida al respecto en el diario Tiempo.
El mercado de electricidad en Colombia es atractivo. Entre 2002 y 2015, el costo de generación en la tarifa subió, avalado por los reguladores, en108 por ciento, mientras que el IPC creció 58,5 y un oligopolio –incluida Isagén– maneja el 75 por ciento de este componente.
El negocio tiene incentivos ocultos. Como en cualquier sociedad bursátil, quien se haga al 57 por ciento de Isagén pagando la base para la subasta, tomará control sobre 8,5 billones de pesos de activos.
Al valorarse la empresa por flujos futuros, los activos sin incidencia directa en los ingresos se liquidan prontamente para recuperar la inversión por vía de descapitalizaciones.
Colbún de Chile, GDFSuez de Francia y el fondo financiero Brookfield pujan por Isagén. ¿Quiénes están tras ellas? La primera, privatizada en 1999, es de los grupos Matte y Angelini, y de administradoras de pensiones de firmas como Principal Finnancial, MetLife y Sura.
Colbún fue forzada a suspender en 2014 el proyecto HydroAysén, que quería ejecutar a toda costa. Tiene comprometido 64 por ciento de su capital y debe endeudarse para una eventual adquisición. Estará guiada por su lema, “maximizar la rentabilidad a largo plazo”, lo que le advierte de antemano al país sobre sus propósitos con Isagen.
GDF Suez (ahora ENGIE) es una compañía de electricidad, gas y servicios cuyo mayor accionista es el Estado francés.
Como “primer productor independiente de energía en el mundo”, tiene activos por 165.300 millones de euros y deuda financiera de 27.500 millones.
Los prestamistas de este “dinero barato”, abundante en la Europa en crisis, son Bank of America, Barclays, CréditAgricole y BNPParibas.
El fondo Brookfield Asset Managment, que en Colombia maneja la empresa EBSA (Boyacá), busca “asegurar retornos ajustados al riesgo” en activos en energía, infraestructura y propiedades, listando en las bolsas de NuevaYork, Toronto y Ámsterdam.
Sus dueños son bancos canadienses, como Nova Scotia, Toronto-Dominion y el Royal Bank of Canada, y fondos institucionales. Maneja activos por 200 mil millones de dólares, 70 por ciento en Estados Unidos, América del Norte y del Sur, Europa, Asia y Australia.
Lo anterior describe un cuadro fatídico. El interés de los compradores no es transmitir bajos precios ni know-how al sector energético nacional, ni reemplazar al Estado como regulador natural.
Son empresas-fachada del capital especulativo global, que contará para sus maniobras, para volver a Isagén un commodity, con la protección de los Tratados de Libre Comercio.
Se verá si, al final, Colombia padecerá “apagones” como los de California con Enron, cuando allá decidieron –como el presidente colombiano Juan Manuel Santos– aplicar “la mano invisible del mercado” a un bien estratégico como la energía.
El negocio tiene incentivos ocultos. Como en cualquier sociedad bursátil, quien se haga al 57 por ciento de Isagén pagando la base para la subasta, tomará control sobre 8,5 billones de pesos de activos.
Al valorarse la empresa por flujos futuros, los activos sin incidencia directa en los ingresos se liquidan prontamente para recuperar la inversión por vía de descapitalizaciones.
Colbún de Chile, GDFSuez de Francia y el fondo financiero Brookfield pujan por Isagén. ¿Quiénes están tras ellas? La primera, privatizada en 1999, es de los grupos Matte y Angelini, y de administradoras de pensiones de firmas como Principal Finnancial, MetLife y Sura.
Colbún fue forzada a suspender en 2014 el proyecto HydroAysén, que quería ejecutar a toda costa. Tiene comprometido 64 por ciento de su capital y debe endeudarse para una eventual adquisición. Estará guiada por su lema, “maximizar la rentabilidad a largo plazo”, lo que le advierte de antemano al país sobre sus propósitos con Isagen.
GDF Suez (ahora ENGIE) es una compañía de electricidad, gas y servicios cuyo mayor accionista es el Estado francés.
Como “primer productor independiente de energía en el mundo”, tiene activos por 165.300 millones de euros y deuda financiera de 27.500 millones.
Los prestamistas de este “dinero barato”, abundante en la Europa en crisis, son Bank of America, Barclays, CréditAgricole y BNPParibas.
El fondo Brookfield Asset Managment, que en Colombia maneja la empresa EBSA (Boyacá), busca “asegurar retornos ajustados al riesgo” en activos en energía, infraestructura y propiedades, listando en las bolsas de NuevaYork, Toronto y Ámsterdam.
Sus dueños son bancos canadienses, como Nova Scotia, Toronto-Dominion y el Royal Bank of Canada, y fondos institucionales. Maneja activos por 200 mil millones de dólares, 70 por ciento en Estados Unidos, América del Norte y del Sur, Europa, Asia y Australia.
Lo anterior describe un cuadro fatídico. El interés de los compradores no es transmitir bajos precios ni know-how al sector energético nacional, ni reemplazar al Estado como regulador natural.
Son empresas-fachada del capital especulativo global, que contará para sus maniobras, para volver a Isagén un commodity, con la protección de los Tratados de Libre Comercio.
Se verá si, al final, Colombia padecerá “apagones” como los de California con Enron, cuando allá decidieron –como el presidente colombiano Juan Manuel Santos– aplicar “la mano invisible del mercado” a un bien estratégico como la energía.
Rel-UITA
1 de junio de 2015